Fondsgebundene Rentenversicherung: Renditechance trifft lebenslange Absicherung

Ein Teil jedes Monatsbeitrags wird in Investmentfonds investiert, häufig Aktien-, Misch- oder ETF-Fonds. Welche Fonds zur Auswahl stehen und ob Wechsel möglich sind, hängt vom Tarif ab. Moderne Policen erlauben mehrere Fondswechsel pro Jahr ohne Aufpreis.

Das Anlagerisiko trägt der Versicherungsnehmer vollständig. Steigt der Markt, wächst das Kapital; fällt er, sinkt der Depotwert. Eine Beitragsgarantie gibt es in klassischen Fondspolicen nicht. Dafür sind die Renditechancen bei langem Anlagehorizont deutlich höher als bei klassischen Garantieprodukten.

Am Ende der Ansparphase wandelt der Versicherer das angesammelte Kapital über den Rentenfaktor in eine monatliche Rente um. Der Rentenfaktor gibt an, wie viel Rente pro 10.000 Euro ausgezahlt wird, zum Beispiel 28 Euro monatlich.

Kritisch: Manche Versicherer legen den Rentenfaktor bei Vertragsabschluss nur prognostiziert fest und behalten sich vor, ihn später abzusenken. Ein garantierter Rentenfaktor, der im Bedingungswerk festgeschrieben ist, ist deshalb ein wesentliches Qualitätsmerkmal. Wer das beim Abschluss übersieht, kann am Rentenbeginn deutlich weniger erhalten als geplant.

Erträge wachsen während der Ansparphase steuerfrei. Bei Auszahlung als lebenslange Rente wird nur der Ertragsanteil besteuert, der mit zunehmendem Renteneintrittsalter sinkt. Wer mit 67 Jahren in Rente geht, versteuert nur 17 Prozent der monatlichen Rente.

Wählt man die Kapitalauszahlung, greift bei Verträgen mit mindestens zwölf Jahren Laufzeit und einem Mindestalter von 62 Jahren das Halbeinkünfteverfahren: Nur die Hälfte der Erträge ist steuerpflichtig. Dieser Steuervorteil gegenüber einem direkt gehaltenen ETF-Depot ist real, muss aber die höheren Versicherungskosten erst aufwiegen.

Wer kurz vor Rentenbeginn in einem Börsencrash steckt, bekommt möglicherweise erheblich weniger ausgezahlt als erwartet. Einige Tarife bieten deshalb automatische Umschichtungen in sicherere Anlagen, sogenannte Ablaufpfade, in den letzten fünf bis zehn Jahren vor Rentenbeginn.

Ob und wie gut diese Ablaufpfade funktionieren, steht im Bedingungswerk. Manche sind starr und verpassen Erholungsphasen; andere sind flexibel konfigurierbar. Dieser Punkt taucht in Beitragsangeboten fast nie auf und wird deshalb häufig übersehen.

Einzelne Tarife erfüllen diese Punkte vollständig. Die Fondsrente MeinPlan der LV 1871 etwa lässt Versicherte die Fonds selbst wählen, erlaubt kostenlose Umschichtungen und schichtet zum Laufzeitende automatisch in schwankungsärmere Fonds um.